一、宏觀面
1. 希臘救助談判再延期，推升違約風(fēng)險(xiǎn)
由于希臘債務(wù)重組談判陷入僵局，定于下周初舉行的希臘救助貸款談判面臨延期風(fēng)險(xiǎn)。官員們稱，若短期內(nèi)談判無法取得有效進(jìn)展，希臘的違約風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加大。
2. 歐洲央行行長(zhǎng)：歐債危機(jī)非常嚴(yán)重
歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉發(fā)出了他迄今為止在歐洲債務(wù)危機(jī)問題上最為嚴(yán)厲的警告。他說，除非各國(guó)政府采取有效行動(dòng)，否則歐債危機(jī)可能會(huì)削弱金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)。
二、行業(yè)面
1. 截止16日，BDI指數(shù)2012年以來下跌近720點(diǎn)，跌幅41.72%，回到1013點(diǎn)附近。
2. 今日現(xiàn)貨價(jià)格與原材料價(jià)格維持穩(wěn)定。
3. 建筑鋼材庫(kù)存小幅增加
上周末數(shù)據(jù)顯示，全社會(huì)建筑鋼材庫(kù)存增加5.91%，上周螺紋鋼期貨價(jià)格高位難以站穩(wěn)、現(xiàn)貨價(jià)格仍在小幅回落，因此囤貨可能性不大；另一方面，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)鋼廠粗鋼和鋼材產(chǎn)量增加并不大但是庫(kù)存上仍能大幅增加說明需求仍然停滯，供需矛盾仍在凸顯。
4. 需求大幅走低
鐵路業(yè)固定資產(chǎn)投資增速由11月的-4.8%回落至-30%，建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資增速由11月的39%回落至31.98%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速由11月的20.15%回落至12.34%，房地產(chǎn)新開工面積增速由11月的9.09%回落至-18.85%。下游投資均出現(xiàn)明顯回落，對(duì)鋼材需求與鋼材價(jià)格是利空影響。
5. 工業(yè)增加值依然位于13.0支撐之下，繼續(xù)走低概率大。
11月工業(yè)增加值跌破13.0%的重要支撐，12月該指標(biāo)有所回升也只是由12.4回升至12.8，依然位于13.0%之下，后期繼續(xù)走低概率大。
三、鋼材期貨市場(chǎng)
今日，SHFE螺紋鋼1205合約以4243點(diǎn)開盤，4295點(diǎn)收盤，最高4315點(diǎn)，最低4242點(diǎn)，價(jià)格上漲55點(diǎn)，漲幅1.30%，結(jié)算價(jià)4281；成交量增加22.5萬(wàn)手至61.1萬(wàn)手，持倉(cāng)量減少4.17萬(wàn)手至52.5萬(wàn)手；交投區(qū)間分布在4260-4263、4294-4295。
中線方面依然維持前期觀點(diǎn)：歐洲方面沒有提出解決歐債問題的終極方案，因此歐債問題仍在反復(fù)；歐洲經(jīng)濟(jì)仍在惡化；美國(guó)高通脹水平使得QE3的推出遇到較大阻力；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑已經(jīng)由房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑轉(zhuǎn)移至制造業(yè)下滑，經(jīng)濟(jì)環(huán)境依舊利空。
盡管以上利空因素已經(jīng)持續(xù)將近2個(gè)月，但這2個(gè)月來螺紋鋼期貨價(jià)格一直穩(wěn)步震蕩甚至小幅走高，并沒有出現(xiàn)下降。這就像陷入2011年8月之前的行情：謹(jǐn)防下跌，不錯(cuò)過任何一次下跌的機(jī)會(huì)。
歐元區(qū)9個(gè)國(guó)家評(píng)級(jí)被下調(diào)，法國(guó)3A評(píng)級(jí)被下調(diào)，歐元區(qū)救助基金長(zhǎng)期評(píng)級(jí)被下調(diào)，但是外部市場(chǎng)并未對(duì)這些利空因素作出反應(yīng)反而出現(xiàn)大幅上漲，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)金屬市場(chǎng)表現(xiàn)狂熱。今日開盤后大部分金屬就出現(xiàn)大幅上漲，螺紋鋼更是站穩(wěn)4240-4250高位區(qū)間，午間在空頭大幅減倉(cāng)帶動(dòng)下價(jià)格向4300進(jìn)軍，并最終收于4295。
雖然今日螺紋指數(shù)成功完成突破上漲，但是理由并不充分：首先，持倉(cāng)并未跟進(jìn)；其次，今日公布的投資數(shù)據(jù)全面利空，無論是鐵路業(yè)、建筑業(yè)還是房地產(chǎn)投資和新開工面積均大幅下滑；再次，歐洲債務(wù)問題最近也比較悲觀。在這樣的背景下我們對(duì)這種突破上漲持謹(jǐn)慎態(tài)度。
操作上，既然站穩(wěn)4240-4250高位區(qū)間，那么短期先以多為主，關(guān)注上方4300-4320、4250等點(diǎn)位的壓力，形勢(shì)不妙時(shí)做好及時(shí)止盈的準(zhǔn)備。
