黑色系品種今天集體繼續(xù)調(diào)整，從盤(pán)面結(jié)構(gòu)來(lái)看，都是空頭增倉(cāng)繼續(xù)往下打。螺紋2410今天增倉(cāng)超4萬(wàn)張，但是整體跌幅并不大。但是在一波下跌的趨勢(shì)中，空頭即使增倉(cāng)往下打，但跌幅不大，也不能視為短線(xiàn)企穩(wěn)，因?yàn)槟壳暗谋P(pán)面仍是空頭占據(jù)主導(dǎo)，同時(shí)空頭沒(méi)有大批量離場(chǎng)的大前提下，也不能過(guò)早進(jìn)入抄底。
從估值角度來(lái)看，焦煤、熱卷、螺紋、焦炭、鐵礦現(xiàn)貨折盤(pán)面的價(jià)格對(duì)應(yīng)是1631、3730、3430、2121、826，焦煤和鐵礦的盤(pán)面價(jià)格處于貼水狀態(tài)，但是螺紋的盤(pán)面價(jià)格還是處于升水的，所以黑色系整體的估值也并不是說(shuō)有多低估，而且在悲觀預(yù)期下，盤(pán)面走得也不是基差估值邏輯，也不適合以買(mǎi)估值的邏輯去參與黑色系。
從原料端的庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看，雙焦庫(kù)存比較良性，焦炭的庫(kù)存還是處于五年歷史低位，鐵水產(chǎn)量目前處于較高位置，但是目前盤(pán)面走得不是原料端庫(kù)存支撐和補(bǔ)庫(kù)邏輯，而是需求不佳導(dǎo)致以螺紋為核心，空頭持續(xù)緩慢增倉(cāng)下打的圍剿多頭的行為。所以即使原料端庫(kù)存不高，焦炭依舊可以繼續(xù)往下走，同時(shí)現(xiàn)在雙焦的作用定位也和以前不一樣的，雙焦現(xiàn)在更多得是主力砸盤(pán)的借力品種。空頭氛圍下，砸雙焦，黑5類(lèi)集體下跌;多頭氛圍下，拉雙焦，黑5類(lèi)集體上漲。所以庫(kù)存結(jié)構(gòu)和估值體系，對(duì)現(xiàn)在的雙焦參考輔助研究意義不大。
整體來(lái)看，黑色系依舊偏弱，空頭不大批量離場(chǎng)，企穩(wěn)時(shí)機(jī)也未到。 |
